Diferença entre Swap e Forward.
Postado em 21 de dezembro de 2012 por admin.
Derivativos são instrumentos financeiros especiais que derivam seu valor de um ou mais ativos subjacentes. As mudanças nos movimentos, nos valores dos ativos subjacentes, afetam a maneira pela qual a derivada é usada. Derivativos são usados para fins de hedge e especulação. O artigo a seguir examina mais de perto dois tipos de derivativos, os swaps e os forwards, e destaca claramente como cada tipo de derivativo é diferente e semelhante entre si.
Um contrato a termo é um contrato que promete a entrega do ativo subjacente, em uma data futura especificada de entrega, a um preço acordado estabelecido no contrato. Contratos a termo não são padronizados e podem ser personalizados de acordo com os requisitos daqueles que entram no contrato. Portanto, eles também não são negociados em trocas formais e, em vez disso, são negociados como um balcão de segurança. Um contrato futuro atua como uma obrigação que deve ser cumprida por ambas as partes. Ele deve ser atendido com uma liquidação física em que o ativo subjacente será entregue ao preço especificado ou uma liquidação em dinheiro pode ser feita para o valor de mercado do derivativo no momento do vencimento.
Por exemplo, um agricultor brasileiro de grãos de café pode firmar contrato com a Nestlé para 100.000 libras de grãos de café por US $ 2 por libra a partir de 1º de janeiro de 2010. Um contrato a termo pode beneficiar tanto o agricultor quanto a Nestlé, pois fornece ao agricultor um contrato. A garantia de que os grãos de café serão adquiridos a um preço previamente acordado e também beneficiará a Nestlé, já que eles sabem o custo da compra de café no futuro, que pode ajudá-los no planejamento e reduzir a incerteza nas flutuações de preço.
Um swap é um contrato feito entre duas partes que concordam em trocar fluxos de caixa em uma data definida no futuro. Os investidores geralmente usam swaps para alterar suas posições de detenção de ativos sem ter que liquidar o ativo. Por exemplo, um investidor que detém ações arriscadas em uma empresa pode trocar retornos de dividendos por um fluxo de renda constante de menor risco sem vender o estoque arriscado. Existem dois tipos comuns de swaps; swaps de moeda e swaps de taxa de juros.
Um swap de taxa de juros é um contrato entre duas partes que lhes permite trocar pagamentos de taxas de juros. Um swap de taxa de juros comum é um swap flutuante fixo, no qual os pagamentos de juros de um empréstimo com taxa fixa são trocados por pagamentos de um empréstimo com taxa flutuante. Um swap cambial ocorre quando duas partes trocam fluxos de caixa denominados em diferentes moedas.
Qual é a diferença entre Forward e Swap?
Forwards e swaps são ambos tipos de derivativos que ajudam organizações e indivíduos a se proteger contra riscos. A proteção contra perdas financeiras é importante em mercados voláteis, e os contratos a termo e swaps fornecem ao comprador de tais instrumentos a capacidade de se proteger contra o risco de perdas. Outra semelhança entre swaps e forwards é que ambos não são negociados em bolsas organizadas. A principal diferença entre esses dois derivativos é que os swaps resultam em vários pagamentos no futuro, enquanto o contrato a termo resultará em um pagamento futuro.
• Derivativos são instrumentos financeiros especiais que derivam seu valor de um ou mais ativos subjacentes. Forwards e swaps são ambos tipos de derivativos que ajudam organizações e indivíduos a se proteger contra riscos.
• Um contrato a termo é um contrato que promete a entrega do ativo subjacente, em uma data futura especificada de entrega, a um preço acordado estabelecido no contrato.
• Um swap é um contrato feito entre duas partes que concordam em trocar fluxos de caixa em uma data definida no futuro.
• A principal diferença entre esses dois derivativos é que os swaps resultam em vários pagamentos no futuro, enquanto o contrato a termo resultará em um pagamento futuro.
Qual é a diferença entre uma troca de moeda e taxa de juros?
Swaps são contratos de derivativos entre duas partes que envolvem a troca de fluxos de caixa. Os swaps de taxa de juros envolvem a troca de pagamentos de juros, enquanto os swaps de moeda envolvem a troca de uma quantia de dinheiro em uma moeda pelo mesmo valor em outra.
Um swap de taxa de juros é um contrato de derivativo financeiro no qual duas partes concordam em trocar seus fluxos de caixa de taxa de juros. O swap de taxa de juros geralmente envolve trocas entre valores nocionais predeterminados com taxas fixas e flutuantes.
Por exemplo, suponha que o banco ABC possua um investimento de US $ 10 milhões, que paga a taxa interbancária de Londres, ou LIBOR, mais 3% a cada mês. Portanto, isso é considerado um pagamento flutuante porque, como a LIBOR flutua, o mesmo ocorre com o fluxo de caixa. Por outro lado, suponha que o banco DEF detenha um investimento de US $ 10 milhões, que paga uma taxa fixa de 5% todos os meses. O Banco ABC decide que prefere receber um pagamento mensal constante. No entanto, o banco DEF decide arriscar receber pagamentos mais altos. Portanto, os dois bancos concordam em entrar em um contrato de swap de taxa de juros. O Banco ABC concorda em pagar ao banco DEF a LIBOR mais 3% ao mês no valor nominal de US $ 10 milhões. O Banco DEF concorda em pagar ao banco ABC uma taxa mensal fixa de 5% sobre o valor nominal de US $ 10 milhões.
Por outro lado, os swaps de moeda são um acordo de câmbio entre duas partes para trocar fluxos de fluxo de caixa de uma moeda para outra. Embora os swaps de moeda envolvam duas moedas, os swaps de taxa de juros lidam apenas com uma moeda.
A mecânica básica dos swaps FX e swaps baseados em moeda cruzada.
(Extrato das páginas 73-86 da Revisão Trimestral do BIS, março de 2008)
Um contrato de swap FX é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda e, simultaneamente, empresta outra para a segunda parte. Cada parte utiliza a obrigação de pagamento à sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado à taxa a termo de câmbio a partir do início do contrato. Assim, os swaps cambiais podem ser vistos como empréstimos / empréstimos garantidos por garantias cambiais livres de risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em um swap de euro / dólar norte-americano como exemplo. No início do contrato, A empresta X · S USD de e empresta X EUR para B, onde S é a taxa à vista de câmbio. Quando o contrato expira, A retorna X · F USD para B e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa a termo de FX desde o início.
Os swaps cambiais têm sido empregados para levantar moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras quanto para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados para negociações especulativas, normalmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps de FX são mais líquidos em termos menores que um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para dados abrangentes sobre os desenvolvimentos recentes no volume de negócios e pendentes em swaps cambiais e cross-swap, ver BIS (2007).
Um contrato de swap de moeda cruzada é um contrato no qual uma parte toma emprestada uma moeda de outra parte e simultaneamente empresta o mesmo valor, a taxas de câmbio atuais, de uma segunda moeda a essa parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, quer agindo por conta própria ou como agentes de sociedades não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de fundos envolvidos em uma troca de dólar / dólar norte-americano. No início do contrato, A toma X · S USD de, e empresta X EUR para B. Durante o prazo do contrato, A recebe EUR 3M Libor + α de e paga USD 3M Libor para B a cada três meses, onde α é o preço do swap base acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna X · S USD para B e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa de câmbio à vista desde o início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de moeda cruzada difere dos swaps cambiais, os primeiros basicamente têm o mesmo propósito econômico que os últimos, exceto pela troca de taxas flutuantes durante o prazo do contrato.
Swap de moeda cruzada têm sido empregados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras quanto por seus clientes, incluindo corporações multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também têm sido usados como uma ferramenta para conversão de moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que eles pretendem financiar, a maior parte dos swaps de moeda cruzada é de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos em vencimento.
Troca de moeda.
O que é uma 'troca de moeda'?
Um swap de moeda, por vezes referido como um swap de moeda cruzada, envolve a troca de juros e, por vezes, de capital em uma moeda para o mesmo em outra moeda. Os pagamentos de juros são trocados em datas fixas durante a vigência do contrato. É considerado uma transação de câmbio e não é exigido por lei para ser mostrado no balanço de uma empresa.
Definição de Taxa Atrasada Trocar.
Troca de Responsabilidade.
Curva de Troca.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Troca de Moeda'
Uma troca de moeda pode ser feita de várias maneiras. Se houver uma troca total de principal quando o negócio for iniciado, a troca será revertida na data de vencimento. Os vencimentos de swap de moeda são negociáveis por pelo menos 10 anos, tornando-os um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes.
Fundo.
Swaps de moeda foram originalmente feitos para contornar os controles de câmbio. Como a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles, elas são feitas mais comumente para proteger os investimentos de longo prazo e para alterar a exposição às taxas de juros das duas partes.
O preço geralmente é expresso como LIBOR mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas de taxa de juros no início e no risco de crédito das duas partes.
Troca de Principal.
Em um swap de moeda, as partes concordam antecipadamente se irão ou não trocar os valores principais das duas moedas no início da transação. Os dois montantes principais criam uma taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se um swap envolve trocar € 10 milhões contra $ 12,5 milhões, isso cria uma taxa de câmbio EUR / USD implícita de 1,25. No vencimento, os mesmos dois montantes de principal devem ser trocados, o que cria risco de taxa de câmbio, já que o mercado pode ter se afastado de 1,25 nos anos intermediários.
Muitos swaps usam valores de principal simplesmente nocionais, o que significa que os montantes de principal são usados para calcular os juros devidos e pagáveis a cada período, mas não são trocados.
Troca de taxas de juros.
Existem três variações na troca de taxas de juros: taxa fixa para taxa fixa; taxa flutuante para taxa flutuante; ou taxa fixa para taxa flutuante. Isso significa que, em um swap entre euros e dólares, uma parte que tem uma obrigação inicial de pagar uma taxa de juros fixa sobre um empréstimo em euro pode trocá-la por uma taxa de juros fixa em dólares ou por uma taxa flutuante em dólares. Alternativamente, uma parte cujo empréstimo em euros é a uma taxa de juros flutuante pode trocar isso por uma taxa flutuante ou fixa em dólares. Uma troca de duas taxas flutuantes é às vezes chamada de swap de base.
Os pagamentos das taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora os swaps possam ser estruturados conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados porque estão em moedas diferentes.
Diferença entre troca de moeda e swap cambial.
Postado em 7 de fevereiro de 2013 por admin.
Moeda Troca vs FX Troca.
Swaps são derivativos que são usados para trocar fluxos de fluxo de caixa e são usados na maioria dos casos para fins de hedge. O artigo examina mais de perto dois tipos de swaps usados para trocar moeda estrangeira por meio da minimização do risco da taxa de câmbio. Os swaps cambiais e cambiais são semelhantes entre si e, portanto, são facilmente confundidos como sendo os mesmos. O artigo oferece exemplos claros e explicações de cada um e destaca como eles são semelhantes e diferentes entre si.
Um swap de moeda é um acordo entre duas partes para trocar montantes específicos de diferentes moedas. Um swap de moeda típico constitui um contrato de câmbio em que duas partes trocarão ou "trocarão" uma série de pagamentos em uma moeda por uma série de pagamentos em outra moeda. Os pagamentos que são trocados são pagamentos de juros e principal de um empréstimo denominado em uma moeda para um empréstimo de uma quantia igual de outra moeda.
Por exemplo, uma empresa com sede nos EUA precisa de libras esterlinas e uma empresa com sede no Reino Unido exige dólares americanos. Nessa situação, a empresa americana emprestará libras e a empresa do Reino Unido tomará empréstimos; a empresa dos EUA pagará pela dívida da empresa do Reino Unido que é em USD (pagamentos de principal e de juros feitos em USD) e a empresa britânica pagará a dívida da empresa americana em libras (principal e juros pagos em libras). Para que tal troca ocorra com sucesso, uma taxa de juros (fixa ou flutuante), acordada sobre o montante do empréstimo, e uma data de vencimento deve ser definida. As trocas de moeda apresentam uma vantagem competitiva às partes envolvidas, uma vez que estas podem agora emprestar moeda estrangeira a um custo menor, com menor exposição ao risco da taxa de câmbio.
O swap cambial é um contrato entre duas partes que simultaneamente concorda em comprar (ou vender) uma quantia específica de uma moeda a uma taxa acordada, e de vender (ou comprar) a mesma quantia de moeda em uma data posterior a uma taxa acordada. . Existem duas pernas em uma transação de swap cambial. Na primeira perna do swap, uma quantia específica de uma moeda é comprada (ou vendida) contra outra moeda à taxa à vista prevalecente. Na segunda etapa da transação, uma quantidade igual de moeda é vendida (ou comprada) contra a outra moeda na taxa a termo.
Tomando um exemplo simples, uma empresa tem 500.000 Euros e requer USD em 5 meses. Como a empresa já tem fundos em outra moeda (euros), eles podem usar esses fundos para cumprir suas exigências sem estarem expostos ao risco da taxa de câmbio. A empresa pode vender os 500.000 euros ao banco à taxa à vista atual, e receber o equivalente a USD, e concordará em recomprar os Euros e vender USD em 5 meses.
Moeda Troca vs FX Troca.
Os swaps cambiais e cambiais são muito semelhantes entre si, pois ajudam a proteger o risco cambial e oferecem às empresas um mecanismo em que o câmbio pode ser obtido com uma exposição mínima ao risco cambial. No entanto, esses dois derivativos são diferentes entre si em que um swap de moeda troca uma série de fluxos de caixa (pagamento de juros e princípios), enquanto que em um swap cambial envolve 2 transações; vender ou comprar à taxa à vista, e recomprar ou revender a taxa a prazo.
A outra grande diferença é que um swap de moeda é um empréstimo que é retirado por qualquer uma das partes, onde os pagamentos de juros e principal são trocados, enquanto um swap é conduzido usando uma quantia disponível de moeda que é então trocada por uma quantidade equivalente de outra moeda.
Diferença entre troca de moeda e swap cambial.
• Um swap de moeda típico constitui um contrato de câmbio no qual duas partes trocarão ou trocarão uma série de pagamentos (juros e principal) em uma moeda por uma série de pagamentos em outra moeda.
• FX swap é um contrato entre duas partes que simultaneamente concorda em comprar (ou vender) uma quantia específica de uma moeda a uma taxa acordada, e de vender (ou comprar) a mesma quantia de moeda em uma data posterior em um acordo taxa.
• Os swaps cambiais e cambiais são muito semelhantes entre si, pois auxiliam na cobertura do risco cambial e oferecem às empresas um mecanismo no qual as divisas estrangeiras podem ser obtidas com uma exposição mínima ao risco cambial.
Como funcionam os swaps de moeda?
Como o próprio nome indica, uma troca de moeda é a troca de moedas entre duas partes.
Enquanto a idéia de um swap por definição normalmente se refere a uma simples troca de propriedade ou ativos entre as partes, um swap de moeda também envolve as condições que determinam o valor relativo dos ativos envolvidos. Isso inclui o valor da taxa de câmbio de cada moeda e o ambiente da taxa de juros dos países que os emitiram.
Um intercâmbio bidirecional.
Em uma operação de swap de moeda, também conhecida como cross currency swap, as partes envolvidas concordam, sob contrato, em trocar o seguinte: o valor principal de um empréstimo em uma moeda e os juros aplicáveis a ele durante um período de tempo especificado por um valor correspondente. e juros aplicáveis em uma segunda moeda.
Os swaps de moeda são frequentemente utilizados para trocar pagamentos de taxa de juro fixa por dívida para pagamentos a taxa variável; isto é, dívidas em que os pagamentos podem variar com o movimento de alta ou baixa das taxas de juros. No entanto, eles também podem ser usados para transações de taxa fixa por taxa fixa e taxa flutuante por taxa flutuante. 1) Retirado 11 de setembro de 2015 grin / en / e-book / 67989 / hedging-com-taxa de juros-swaps-e-swaps-moeda.
Cada lado da bolsa é conhecido como contraparte.
Em uma transação de swap de moeda típica, a primeira parte toma emprestado uma quantia especificada de moeda estrangeira da contraparte à taxa de câmbio em vigor. Ao mesmo tempo, empresta um valor correspondente à contraparte na moeda que detém. Para a duração do contrato, cada participante paga juros para o outro na moeda do principal que recebeu. Após a expiração do contrato em uma data posterior, ambas as partes efetuam o reembolso do principal entre si.
Um exemplo de um cross currency swap para uma transação EUR / USD entre uma empresa européia e uma americana segue:
Em um swap de moeda cruzada, a empresa européia tomaria US $ 1 bilhão e emprestaria € 500 milhões para a empresa americana, assumindo uma taxa de câmbio à vista de US $ 2 por EUR para uma operação indexada à Taxa Interbancária de Londres (Libor). contrato é iniciado.
Durante toda a duração do contrato, a empresa européia recebia periodicamente um pagamento de juros em euros de sua contraparte na Libor mais um preço base de swap, e pagaria a empresa americana em dólares à taxa Libor. Quando o contrato chegar ao vencimento, a empresa européia pagaria US $ 1 bilhão em capital de volta à empresa americana e receberia seus US $ 500 milhões iniciais em troca.
Vantagem comparativa.
Os benefícios para um participante em tal operação podem incluir a obtenção de financiamento a uma taxa de juros mais baixa do que a disponível no mercado local e o bloqueio de uma taxa de câmbio predeterminada para atender uma obrigação de dívida em uma moeda estrangeira.
Swaps cambiais foram desenvolvidos pela primeira vez por instituições financeiras no Reino Unido na década de 1970, como forma de contornar os controles cambiais impostos naquela época pelo governo. O mercado de swap foi lançado em uma base mais formal em 1981, em uma transação na qual o Banco Mundial procurou reduzir sua exposição à taxa de juros tomando empréstimos no mercado norte-americano e trocando-os por obrigações de dívida do franco suíço e do marco alemão detidas pela IBM. 2) Recusado 11 de setembro de 2015 bankofcanada. ca/wp-content/uploads/2010/06/kiffe. pdf.
Diferenças entre Swaps de Moedas e Swaps de FX.
Entre os tipos de swaps, o Bank for International Settlements (ou BIS) distingue & # 8220; swaps de moeda cruzada & # 8221; de trocas de FX. & # 8221; Diferentemente de um swap de moeda cruzada, em um swap cambial não há trocas de juros durante o prazo do contrato e um montante diferente de fundos é trocado no final do contrato. Dada a natureza de cada um, os swaps de FX são comumente usados para compensar o risco da taxa de câmbio, enquanto os swaps de moeda cruzada podem ser usados para compensar a taxa de câmbio e o risco de taxa de juros.
Swap de moedas cruzadas são freqüentemente usadas por instituições financeiras e corporações multinacionais para financiar investimentos em moeda estrangeira, e podem variar em duração de um ano a até 30 anos. Os swaps cambiais são normalmente utilizados por exportadores e importadores e por investidores institucionais que buscam proteger suas posições. e pode variar de um dia a um ano de duração ou mais. 3) Retirado 11 de setembro de 2015 bis / publ / qtrpdf / r_qt0803z. htm.
De acordo com a pesquisa 2013 do Banco Central do Trienal do BIS, os swaps cambiais foram os instrumentos cambiais mais negociados, para mais de US $ 2,2 trilhões por dia, ou cerca de 42% das transações relacionadas ao câmbio. A negociação de swaps de moeda cruzada, em contraste, totalizou uma média de US $ 54 bilhões diários. 4) Retirado 11 de setembro de 2015 bis / publ / rpfx13.htm? M = 6 | 35.
Leitura adicional.
Todas as opiniões, notícias, pesquisas, análises, preços, outras informações ou links para sites de terceiros são fornecidos como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. A FXCM não aceita a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda de lucro que possa surgir direta ou indiretamente do uso ou dependência de tais informações.
Aviso de investimento de alto risco: Negociar forex / CFD's na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores, pois você poderia sustentar perdas além dos depósitos. Alavancagem pode trabalhar contra você. Devido às certas restrições impostas pela legislação e regulamentação locais, os clientes minoristas residentes na Alemanha podem sustentar uma perda total de fundos depositados, mas não estão sujeitos a obrigações de pagamento subsequentes além dos fundos depositados. Esteja ciente e compreenda todos os riscos associados ao mercado e à negociação. Antes de negociar qualquer produto oferecido pela Forex Capital Markets Limited, incluindo todas as agências da UE, FXCM Australia Pty. Limited. Limited, quaisquer afiliadas de empresas acima mencionadas ou outras empresas dentro do grupo de empresas FXCM [coletivamente o "Grupo FXCM"], considere cuidadosamente sua situação financeira e seu nível de experiência. Se você decidir comercializar produtos oferecidos pela FXCM Australia Pty. Limited ("FXCM AU") (AFSL 309763), você deve ler e entender o Guia de Serviços Financeiros, a Declaração de Divulgação do Produto e os Termos de Negócios. O Grupo FXCM pode fornecer comentários gerais que não se destinam a aconselhar investimentos e não devem ser interpretados como tal. Procure um conselho financeiro separado. O Grupo FXCM não assume qualquer responsabilidade por erros, imprecisões ou omissões; não garante a precisão, integridade das informações, texto, gráficos, links ou outros itens contidos nesses materiais. Leia e entenda os Termos e Condições nos sites do Grupo FXCM antes de tomar novas providências.
O Grupo FXCM está sediado em 55 Water Street, 50th Floor, Nova York, NY 10041 USA. A Forex Capital Markets Limited ("FXCM LTD") é autorizada e regulamentada no Reino Unido pela Financial Conduct Authority. Número de registro 217689. Registrado na Inglaterra e no País de Gales com a empresa Company House número 04072877. A FXCM Australia Pty. Limited ("FXCM AU") é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission, AFSL 309763. FXCM AU ACN: 121934432. FXCM Markets Limited ( "FXCM Markets") é uma subsidiária operacional do Grupo FXCM. Os Mercados da FXCM não são regulamentados e não estão sujeitos à supervisão regulamentar que regem outras entidades do Grupo FXCM, que inclui, mas não está limitado a, Autoridade de Conduta Financeira e a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos. A FXCM Global Services, LLC é uma subsidiária operacional do Grupo FXCM. A FXCM Global Services, LLC não está regulamentada e não está sujeita a supervisão regulamentar.
Desempenho passado: desempenho passado não é um indicador de resultados futuros.
Copyright © 2018 Forex Capital Markets. Todos os direitos reservados.
Комментариев нет:
Отправить комментарий