Compreensão das opções de negociação pdf

Tutorial básico de opções.

Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las adequadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.

Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

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Os negócios de risco despidos ou indefinidos têm uma maior probabilidade de lucro, mas também precisam ser monitorados de forma mais próxima. Nós mostraremos as melhores táticas para ajustar e proteger esses negócios.

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Deixe-o "rolar" o Guia.

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Opções de negociação com contas IRA.

Um plano para as principais estratégias e dicas para negociação em uma conta de aposentadoria, incluindo algumas das formas mais fáceis de reduzir os requisitos de margem e negociar estratégias sintéticas.

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- Lynette Odmark (São Francisco)

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Opções - Compreendendo o básico.

Uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço específico em ou antes de uma determinada data.

Os investidores compram e vendem opções como ações. Existem dois tipos básicos de opções:

A opção de chamada.

A opção de compra é o direito de comprar o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Você compraria uma opção de compra se você antecipasse que o preço do título subjacente aumentaria antes da expiração da opção atingida.

Empresa XYZ na negociação em US $ 25 por ação e você acredita que o estoque é liderado. Você poderia comprar ações da ação, ou você poderia comprar uma opção de compra. Diga uma opção de compra que lhe dê o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da XYZ a qualquer momento nos próximos 90 dias por US $ 26 por ação, poderia ser comprado por US $ 100.

Se você estiver certo e o estoque subiu para US $ 30 por ação antes da opção expirar, você poderia exercer sua opção e comprar 100 ações por US $ 26 por ação e vendê-las para um lucro imediato de US $ 3 por ação (US $ 30 - $ 26 e # 61; $ 4 - $ 1 para a opção & # 61; lucro de US $ 3 por ação).

Você também pode simplesmente negociar a opção com lucro sem comprar as ações de ações.

Se você tivesse percebido errado e as ações não vieram a nenhum lado ou caiu dos US $ originais por ação para US $ 24 por ação, você simplesmente deixaria a opção expirar e sofreria apenas uma perda de US $ 100 (o custo da opção).

A opção de colocação.

A opção de venda é o direito de vender o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Você compraria uma opção de venda se você achasse que o preço de uma ação estava indo para baixo antes da expiração da opção atingida.

Continuando sem o exemplo XYZ, se você sentiu que o estoque estava prestes a um tanque de US $ 25 por ação, a única maneira de lucrar seria reduzir o estoque, o que pode ser um movimento arriscado se você estiver errado. Veja Venda Curta - Não para Faint Hearted.

Você poderia comprar uma opção de venda em US $ 24 por ação por US $ 100 (ou US $ 1 por ação), o que lhe daria o direito de vender 100 ações da XYZ em US $ 24 por ação.

Se o estoque cai para US $ 19 por ação, você poderia, em teoria, comprar 100 ações no mercado aberto por US $ 19 por ação, então você colocou uma opção que oferece o direito de vender as ações em US $ 24 por ação - fazendo US $ 5 por ação lucro, menos o custo da opção.

Como uma questão prática, você trocaria sua opção de venda, que agora valeria algo perto de US $ 5 por ação ou US $ 500.

Fatos básicos da opção.

Aqui estão alguns fatos rápidos sobre as opções:

As opções são cotadas em preços por ação, mas apenas vendidas em 100 lotes de ações. Por exemplo, uma opção de chamada pode ser citada em US $ 2, mas você pagaria US $ 200 porque as opções sempre são vendidas em lotes de 100 partes. O preço de exercício (ou preço de exercício) é o preço em que a garantia subjacente pode ser comprada ou vendida, conforme detalhado no contrato de opção. Você identifica as opções no mês em que expiram, sejam elas uma opção de compra ou de venda, e o preço de exercício. Por exemplo, uma "chamada de 25 de abril de XYZ" seria uma opção de compra no estoque XYZ com um preço de exercício de 25 que expira em abril. A data de expiração é o mês em que a opção expira. Todas as opções expiram na terceira sexta-feira do mês, a menos que a sexta-feira seja um feriado, então as opções expiram na quinta-feira.

Conclusão.

Esta visão geral rápida das opções dá uma idéia do que eles são, mas é a própria dica do iceberg proverbial. As opções não são para o investidor inicial, mas oferecem aos comerciantes avançados outra ferramenta para o seu arsenal de investimentos.

Tutorial de negociação Forex para iniciantes.

Faça o Forex Trading simples.

Anotação.

O que é negociado no mercado Forex? A resposta é simples: moedas de vários países. Todos os participantes do mercado compram uma moeda e pagam outra por ela. Cada troca de Forex é realizada por diferentes instrumentos financeiros, como moedas, metais, etc. O mercado de câmbio é ilimitado, com o volume de negócios diário atingindo trilhões de dólares; as transações são feitas via internet em segundos.

As principais moedas são cotadas contra o dólar americano (USD). A primeira moeda do par é chamada de moeda base e a segunda - citada. Os pares de moedas que não incluem USD são chamados de taxas cruzadas.

O Forex Market abre grandes oportunidades para os recém-chegados aprender, comunicar e melhorar as habilidades comerciais através da Internet.

Este tutorial Forex destina-se a fornecer informações detalhadas sobre o comércio Forex e facilitar a participação dos iniciantes.

Confirme a teoria.

Forex Trading Basics for Beginners: Market Participants, Vantagens do Forex Market Currency Trading Características: Online forex trading técnicas Uma amostra de métodos de análise de comércio real Forex Guide: Top 5 Dicas para orientá-lo.

Trading Forex.

Qualquer atividade no mercado financeiro, como a negociação de Forex ou a análise do mercado, requer conhecimento e base forte. Qualquer um que deixa isso nas mãos da sorte ou da chance, acaba com nada, porque a negociação em linha não é sobre a sorte, mas trata-se de prever o mercado e tomar decisões corretas em momentos exatos. Os comerciantes experientes usam vários métodos para fazer previsões, como indicadores técnicos e outras ferramentas úteis.

No entanto, é bastante difícil para um iniciante, porque há uma falta de prática. É por isso que trazemos à atenção deles vários materiais sobre o mercado, trading Forex, indicadores técnicos e assim por diante, de modo que eles possam usá-los em suas atividades futuras.

Um desses livros é "Make Forex trading simple", que é projetado especialmente para aqueles que não entendem o que o mercado é e como usá-lo para especulações. Aqui, eles podem descobrir quem são os participantes do mercado, quando e onde tudo acontece, confira os principais instrumentos de negociação e veja alguns exemplos de troca de memória visual. Além disso, inclui uma seção sobre análise técnica e fundamental, que é uma parte essencial da negociação e é definitivamente necessária para uma boa estratégia comercial.

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Michael Sincere.

As seguintes estratégias de opções (e mais) estão incluídas no meu livro, Opções de compreensão:

Você sabia que pode usar opções para ganhar dinheiro todo mês ou a cada trimestre? E você pode usar opções como seguro, por exemplo, para proteger seu portfólio de ações. E se, na ocasião, você quisesse especular, você poderia alavancar seu dinheiro para dobrar ou triplicar seus lucros. Vai custar-lhe muito menos do que se você comprasse ações. E, finalmente, se você gosta de ações a descoberto, pode ser mais seguro usar estratégias de opções do que usar o mercado de ações.

Falando de segurança, com a maioria das estratégias de opções você sabe o quanto você pode perder com antecedência. Se usadas adequadamente, as opções podem ser usadas por todos os investidores e comerciantes para gerar renda, seguro e especular. Quando você terminar este livro, você deve ter uma boa idéia de quais opções podem fazer por você e se você deseja participar.

Aqui estão as estratégias discutidas abaixo:

Chamadas cobertas.

Estratégia de opções: como vender chamadas cobertas.

Renda potencial, enquanto teoricamente reduzindo o risco de simplesmente possuir um estoque.

Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo custos de transação e implicações de imposto e lavagem - esta estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui, mesmo dentro de um IRA.

Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.

Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.

Embora muitas estratégias de opções tenham nomes que soam exóticos, toda estratégia é baseada na compra e venda de ligações e opções.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redação de chamadas, significa que você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar esse estoque a um preço fixo até a opção expirar - o preço não mudará, não importa o caminho do mercado. Se você não possuísse o estoque, seria conhecido como uma chamada nua - uma proposta muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro, também conhecido como o prémio. Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como isso funciona. Por exemplo, digamos que, em fevereiro, você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente é de US $ 30 por ação. Você decide vender (ou escrever) uma chamada, que cobre 100 ações. (Se você possuir 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas.)

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procurar as cotações de opções na sua tela, verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido determina quanto prêmio você recebe por vender a opção. Com as chamadas cobertas, para um determinado estoque, quanto maior o preço de exercício for do preço da ação, menor será o valor do prêmio.

Portanto, um preço de exercício de $ 32 é mais valioso do que um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.

Além de decidir sobre o preço de exercício mais adequado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é o terceiro sábado do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e no dia seguinte expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como algumas pessoas não querem amarrar suas ações por muito tempo, elas podem escolher datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valioso o prémio, porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção "# 8217".

Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Como um novo investidor em opções, você pode querer experimentar um contrato de opções e preços de exercício e datas de vencimento diferentes. Eventualmente, você encontrará uma combinação que funciona para você.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos.

Nota: Antes de fazer uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente tem US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25.

Se você estivesse disposto a pagar as comissões adicionais e iniciasse essa negociação pelo telefone, diria: "Gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ em março de 33 por um preço limite de US $ 1,25 por dia apenas". : É sugerido que você coloque uma ordem de limite, não uma ordem de mercado, para que você possa especificar o preço.

Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão.

Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Exemplo 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.

Se o estoque subjacente subir acima do preço de exercício na expiração, mesmo que seja por um centavo, o estoque provavelmente será “chamado” de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender as ações pelo preço de exercício (US $ 33 neste exemplo) no vencimento. Se você vende chamadas cobertas, você deve esperar e planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está procurando fazer uma grande pontuação, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: Você mantém o prêmio, ganhos em ações e dividendos, mas as ações serão vendidas ao preço de exercício.

Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.

Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes que são ligeiramente otimistas e não muito voláteis.

Exemplo dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.

Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) no vencimento, a opção tem maior probabilidade de expirar sem exercicio e você mantém o estoque e o prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja. Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.

Benefício: O prêmio reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.

Nota avançada: Se você está preocupado que o estoque subjacente pode cair, você sempre pode iniciar um colar, ou seja, você pode comprar uma proteção colocada na chamada coberta, permitindo que você venda a ação a um preço definido, não importa quão longe os mercados caem.

Exemplo três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.

Benefício: Você mantém o estoque e o prêmio e pode continuar a vender as chamadas no mesmo estoque.

Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro.

Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas.

Se você quiser evitar ter o estoque atribuído e perder sua posição de estoque subjacente, geralmente pode comprar novamente a opção em uma transação de compra de fechamento, talvez em uma perda, e recuperar o controle de suas ações.

Comprando chamadas.

Comprar chamadas pode ajudar a aumentar os retornos e riscos de seus investimentos.

Se você está procurando uma estratégia que lhe dê o potencial de ganhos maiores sem ter que investir muito dinheiro na frente, você pode querer considerar comprar opções de compra. Quando você compra chamadas, você lucra se o mercado ou uma ação individual subir o suficiente dentro de um certo período de tempo. Se você está certo, você pode participar do aumento do estoque sem realmente ter que comprá-lo e apenas pagar uma fração do custo que seria envolvido se você comprou ações reais do estoque.

Para ser rentável, você deve estar correto quanto à direção e ao tempo da mudança no preço das ações. Por exemplo, se você acredita que um estoque aumentará no próximo mês, você poderia considerar comprar uma opção de compra em vez de comprar o estoque. Como qualquer estratégia, o objetivo é ser rentável, minimizando o risco. Comprar chamadas tem o potencial de ajudá-lo a alcançar esse objetivo.

Antes de comprar sua primeira ligação, é essencial que você entenda como eles funcionam. Por exemplo, digamos que as ações da XYZ sejam de US $ 30 por ação em fevereiro. Se você quisesse comprar 100 ações, custaria US $ 3.000. Em vez disso, você pode comprar uma opção de compra, que dá o direito de comprar 100 ações da ação em um preço fixo, conhecido como o preço de exercício. O custo do contrato de opção geralmente é uma fração de investir no estoque real. Portanto, neste exemplo hipotético, em vez de pagar US $ 3.000 para ser proprietário do estoque, você pode pagar US $ 300.

Digamos que você está tentando decidir entre comprar uma chamada ou o próprio estoque no exemplo acima - 100 ações custariam US $ 3.000 e o contrato da opção custaria US $ 300. Se o preço das ações passar de US $ 30 a US $ 35 pelo vencimento das opções, as ações da ação aumentariam de US $ 3.000 a US $ 3.500, e você faria 17%, ou US $ 500, para este período de tempo. À medida que o preço das ações aumenta, o valor da opção no vencimento aumentaria de US $ 300 a US $ 500, um ganho de US $ 200 ou um retorno de 67% pelo período que você ocupava. Mas e se o preço das ações cair para US $ 28? No vencimento, a opção expiraria sem valor e você perderá 100% do seu investimento. Todo contrato de opções tem alguns critérios-chave que os comerciantes de opções devem estar atentos:

Preço de greve. Quando você compra uma ligação, você tem uma opinião sobre a direção do estoque. Digamos que você acredite que o XYZ aumentará de US $ 28 para US $ 32 por ação dentro de um mês. Os contratos de opções permitem que você escolha a melhor maneira de aproveitar sua previsão escolhendo o melhor preço de exercício. O preço de exercício é o preço pelo qual você pode comprar o estoque subjacente para opções de compra. Por exemplo, a opção pode ter preços de exercício de US $ 30, US $ 35 e US $ 40. Todo investidor precisa rever os preços de exercício disponíveis e encontrar um que corresponda à sua previsão de investimento. Por exemplo, se você acha que o preço do estoque subjacente chegará a $ 32, você pode querer olhar para um preço de exercício de US $ 30.

Data de validade. Quando você compra chamadas, o tempo não está do seu lado. Na verdade, assim que você comprar uma chamada, o relógio está marcando. Todos os contratos de opções têm uma data de validade. A data de vencimento padrão é o sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês. É importante que você escolha a data de validade que vai permitir que sua previsão seja realizada.

Comissões. Como fazem com a maioria dos investimentos, as corretoras cobram comissões ao comprar ou vender contratos de opções. Essas comissões - que não são refletidas nos exemplos usados ​​neste artigo - podem reduzir seus retornos.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vamos dar uma olhada em exemplos mais específicos.

Nota: Antes de fazer uma troca, você deve ser aprovado para negociar opções em sua conta.

Em fevereiro, você decide comprar uma opção de compra (equivalente a 100 ações) da XYZ, que atualmente tem US $ 30 por ação.

Você escolhe uma opção de compra XYZ 30 de abril atualmente comercializada em US $ 1,50.

Se você iniciasse essa negociação pelo telefone, você diria: "Eu gostaria de comprar (ou ir muito tempo) um XYZ em 30 de abril para um preço limite de US $ 1,50 para o dia." 8221; Você pode querer considerar a colocação de uma ordem de limite, não uma ordem de mercado, para que você possa especificar o preço que você está disposto a pagar.

Se a compra for comprada ao preço limite de US $ 1,50, você pagará um total de US $ 150 (100 ações x $ 1,50), mais uma comissão.

Agora que você comprou sua primeira chamada, é necessário monitorar de perto o estoque subjacente até a data de vencimento de abril. Como o tempo não é do seu lado, há várias opções que você precisa fazer.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Exemplo 1: O estoque subjacente, XYZ, aumenta de US $ 30 para US $ 35 na data de vencimento.

Você espera e quer que o estoque subjacente suba acima do preço de exercício. Quanto maior o estoque, mais valiosa é a opção de chamada. Em qualquer momento antes da data de validade, você pode fechar sua posição e obter os lucros. Muitos operadores de opções irão bloquear os ganhos com base em sua previsão de lucro, porque o preço da ação pode cair. Neste exemplo, quando XYZ subiu para US $ 35, a opção de compra no vencimento foi de US $ 5 (US $ 35 a US $ 30). Você decide vender a chamada para fechar. Você fica com um lucro de US $ 350 ($ 5.000 de ganhos e # 8211; $ 1.50 premium = $ 3.50 ganho líquido x 100 ações), menos comissões.

Benefício: Neste exemplo, a opção de compra teve um retorno maior (em porcentagem) do que o estoque subjacente, enquanto exigia menos capital para fazer o investimento.

Risco: O estoque pode cair e você perde alguns, se não todos, os prêmios pagos.

Cuidado: embora a compra de chamadas possa parecer atraente quando comparada com a compra de ações, na vida real há muitas coisas a serem consideradas antes de fazer seu investimento.

Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo de US $ 30 no vencimento ou antes. Se o estoque subjacente ficar abaixo de seu preço de exercício no vencimento, a opção será inútil. Na verdade, à medida que a ação se aproxima da data de vencimento, a opção pode se deteriorar rapidamente devido ao valor do tempo perdido.

Neste exemplo, o estoque subjacente caiu para US $ 28 por ação algumas semanas depois, causando uma perda parcial. Você vendeu a chamada por US $ 0,60 como sua estratégia de saída ($ 150 de investimento e # 8211; preço de venda de US $ 60 = perda de US $ 90).

Risco: Você pode perder todo ou parte do seu investimento de US $ 150.

Exemplo Três: A ação subjacente, XYZ, está próxima do preço de exercício de US $ 30 no vencimento ou antes da expiração.

Este cenário é semelhante ao Exemplo Dois. Por causa da diminuição do valor do tempo, a opção pode expirar sem valor. Portanto, neste exemplo, você pode perder todo o investimento de US $ 150. Você sempre tem a opção de vender a opção antes da data de validade e fechando a posição para minimizar as perdas.

Risco: Você pode perder todo ou parte do seu investimento de US $ 150.

No primeiro exemplo, quando o estoque subjacente subiu acima do preço de exercício (a opção é "in-the-money"), você pode vender a chamada e obter o lucro. Você também tem outra opção, e é exercitar a opção. Neste exemplo, você pode converter a opção de compra única em 100 ações, pagando o preço de exercício. Você pode estar interessado em converter ações em estoque, se você acha que o estoque continuará a aumentar, e é confortável possuir o estoque em sua carteira.

Importante: Embora você tenha o direito de exercer, muitos comerciantes de opções simplesmente compram e vendem a opção sem se exercitar. Ao vender a opção, o comerciante não precisa assumir o risco e o custo de possuir o estoque subjacente.

As opções e os estoques nem sempre se movem juntos.

Embora a compra de chamadas geralmente seja uma estratégia direta, há algumas nuances. Por exemplo, algumas pessoas estão confusas quando, ocasionalmente, o estoque sobe, mas a opção não segue. “Às vezes, uma ação pode subir de valor, mas uma oferta de dinheiro fora do dinheiro & # 8217; a chamada pode cair ”, diz Joe Harwood, gerente do help desk do Industry Industry Council (OIC). A solução é aproveitar o tempo para aprender como as opções são precificadas. "Muitas pessoas pensam que as opções estão vinculadas ao preço das ações, mas não são. As opções são um derivativo de ações, mas não estão vinculadas. "Isso significa que os preços flutuam com base no mercado de opções e outras forças, não apenas no preço do estoque.

As chamadas de compra podem oferecer uma estratégia alternativa para a compra de ações, para os investidores que buscam aumentar o tamanho dos retornos em relação à quantidade de dinheiro que optam por investir.

Veja uma sofisticada estratégia de opções projetada para limitar perdas e proteger ganhos.

O índice S & amp; P 500® ganhou 9% até agora em 2012. Esse é um ganho enorme durante um período muito curto de tempo. Você pode ter ações que geraram fortes retornos no rally, e um movimento tão grande pode levantar bandeiras vermelhas para uma possível correção. Se você estiver procurando proteger os ganhos das posições atuais de ações ou se estiver moderadamente otimista em relação a um determinado ativo, mas estiver preocupado com uma potencial recessão, considere a estratégia de opções de colarinho.

Um colar é uma estratégia de opções relativamente complexa que coloca um limite nos ganhos e perdas (veja gráfico abaixo). Existem três componentes para construir um colar:

Comprar ou ter uma posição de estoque existente (por exemplo, possuir ações da XYZ Company)

Vender uma chamada (o vendedor de uma chamada tem a obrigação de vender o estoque no preço de exercício até o vencimento ou até que ele ceda a posição de chamada curta)

Comprando uma put (o comprador de uma put tem o direito de vender a ação ao preço de exercício até a expiração ou até que ele feche a posição comprada)

Essa estratégia pode ajudar a mitigar o risco de queda por meio da compra de uma colocação, e alguns ou todo o custo da compra comprada podem ser cobertos pela venda de uma chamada coberta em uma posição de estoque nova ou existente.

O prêmio, ou custo da posição, que você paga pelo colar é semelhante ao pagamento de um prêmio de seguro. A colocação poderia expirar sem valor se o estoque subjacente permanecer o mesmo ou aumentar, mas pode tornar-se mais valioso se o estoque subjacente cai. Isso permite que você proteja o valor do investimento limitando perdas em caso de declínio. Você também está vendendo uma chamada coberta (para cobrir parte ou a totalidade do custo da colocação) e se tornar obrigado a vender o estoque subjacente se ele sobe acima de sua greve de chamadas no vencimento ou for atribuído.

Você pode estar se perguntando: por que comprar proteção para um estoque que você acha que pode diminuir em valor? Por que não apenas vender o estoque? Uma razão é que pode haver conseqüências fiscais significativas ou custos de transação. Você pode preferir manter sua posição em uma ação em vez de vendê-la. No entanto, às vezes, vender o estoque pode ser a resposta certa se você já não é otimista no estoque.

Vamos dar uma olhada nas coleiras.

Agora que você tem uma idéia básica de como esta estratégia funciona, olhar para um exemplo específico irá ajudá-lo. Por favor, note que antes de colocar uma coleira, você deve preencher um contrato de opções e ser aprovado para o nível de negociação de opções apropriado.

Em nosso exemplo, veremos um cenário hipotético para a empresa XYZ.

Em janeiro, suponha que você decida comprar 100 ações da XYZ Company por US $ 53 por ação. Quatro meses depois, com a negociação de ações em cerca de US $ 53, você se preocupa com um possível declínio do mercado de ações, mas não quer vender as ações, então você decide construir um colarinho. Para fazer isso, você compra uma venda de 52 de setembro a US $ 2,45 por contrato. Cada contrato de opções normalmente cobre 100 ações, então você paga US $ 245 (US $ 2,45 por contrato x 100 ações x 1 contrato). Este fora do dinheiro coloca atua como uma apólice de seguro, efetivamente protegendo suas ações XYZ em caso de declínio abaixo de US $ 52. Ao mesmo tempo, você vende uma ligação na XYZ no preço de exercício de setembro de 55 que custa US $ 2,30 por contrato. Cada contrato de opções normalmente cobre 100 ações, então você recebe $ 230 ($ 2.30 x 100 x 1) em prêmio por este contrato. O objetivo principal da venda desta convocação é cobrir parte do custo de compra da colocação.

Agora você tem um colar em suas ações XYZ. O custo líquido das opções necessárias para criar o colar é de US $ 15 (US $ 245 - US $ 230). O ganho máximo na posição agora é de US $ 185, o que equivale ao preço de compra (US $ 55) menos o preço de compra das ações subjacentes (US $ 53), multiplicado por 100, menos o custo líquido do colar (US $ 15). A perda máxima é agora de US $ 115, o que equivale ao preço de compra das ações subjacentes ($ 53) menos o preço de exercício ($ 52), multiplicado por 100, mais o custo líquido do colar ($ 15).

Breakeven, ou o preço pelo qual o activo subjacente deve liquidar os custos do comércio com o mesmo lucro, é igual a $ 53,15. Isso é calculado como o preço de compra das ações subjacentes ($ 53) mais o custo líquido do colar por 100 ações ($ 0.15).

Suponha que o preço da ação da XYZ eleva-se para US $ 57 na data de validade. Com toda a probabilidade, o titular da opção de compra que você vendeu exercerá a chamada, portanto, você é forçado a vender o estoque no preço de exercício de US $ 55. Por outro lado, a colocação expiraria sem valor porque está fora do dinheiro. Embora você tenha incorrido com um débito líquido de US $ 15 para construir o colar, você fez um ganho de dois pontos, ou US $ 200, no estoque subjacente (comprado em US $ 53 e vendido no preço de exercício de US $ 55). Neste exemplo, a colocação atua como proteção de seguro não utilizada.

Agora suponha que o preço da ação da XYZ cai para US $ 49 no prazo de validade. O impacto mais óbvio aqui é que o valor da posição de estoque cai $ 400 (queda de preço de US $ 53 a $ 49, multiplicado por 100 ações que você possui). No entanto, como a XYZ está abaixo de US $ 55 no vencimento, a chamada que você vende expirará sem valor e você manterá o prêmio de US $ 230 recebido da chamada coberta. Isso compensa parte da perda que você sofreu no estoque.

Além disso, enquanto a chamada coberta expira sem valor, a colocação que você comprou aumentou em valor. Nesse exemplo, o preço de venda foi de US $ 2,45 a US $ 3,00, então você percebe um ganho de US $ 55 (US $ 300 a US $ 245). À medida que o preço da ação cai, a posição aumenta em valor.

Você ainda tem uma perda de $ 115 (opção de venda de $ 55 + opção de compra de $ 230 - perda de $ 400 no estoque). Isso destaca como o colar fornece proteção em um mercado para baixo.

Por fim, suponhamos que o XYZ aumente para US $ 54 na data de expiração. Se XYZ se mover entre o preço de exercício da chamada coberta ($ 55) e o preço de exercício da colocação ($ 52) no vencimento, nenhuma ação precisa ser tomada, pois ambas as opções expirarão sem valor. Nesse caso, você perde a diferença de US $ 15 entre o custo da entrada e o dinheiro que você recebeu para vender a ligação.

A caminho do mercado de oportunidades.

Aqui está uma estratégia de opções projetada para lucrar quando você espera uma grande jogada.

Os estoques avançaram amplamente a um ritmo constante desde meados de dezembro do ano passado. Mas no caso em que o rali diminui ou a volatilidade do mercado retorna, o que você fará? Bem, quando você não sabe qual direção uma ação vai seguir, mas está esperando uma grande jogada, talvez queira considerar uma estratégia de opções conhecida como straddle.

Você pode comprar ou vender straddles. Em um longo prazo, você compra uma opção de compra e de venda para a mesma ação subjacente, com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Se o estoque subjacente se mover muito em qualquer direção antes da data de validade, você pode obter lucro. No entanto, se o estoque for estável (negociar em um intervalo muito pequeno), você poderá perder todo ou parte do seu investimento inicial.

Aqui estão alguns conceitos importantes para saber sobre straddles:

Eles oferecem potencial de lucro ilimitado, mas com risco limitado de perda.

Quanto mais volátil o estoque ou o índice (quanto maior for o preço esperado), maior será a probabilidade de o estoque fazer um forte movimento.

Volatilidade mais alta também pode aumentar o custo total de uma posição de longa distância.

Em comparação com outras estratégias de opções, o custo inicial de uma estrondagem pode ser ligeiramente superior porque você está comprando múltiplas opções e a volatilidade é tipicamente maior.

O conceito por trás do longo straddle é relativamente simples. Se o estoque subjacente aumenta, o valor da opção de compra aumenta enquanto o valor da opção de venda diminui. Por outro lado, se o estoque subjacente cair, a opção de venda aumenta e a opção de chamada diminui. Embora seja possível perder em ambas as pernas (ou, mais raramente, ganhar dinheiro em ambas as pernas), o objetivo é produzir lucro suficiente da opção que aumenta de valor, de modo que cobre o custo de compra de ambas as opções e deixa você com uma ganho líquido.

O que procurar antes de fazer uma troca.

Nosso foco é a longa distância porque é uma estratégia projetada para lucrar quando a volatilidade é alta, limitando a exposição potencial às perdas, mas vale a pena mencionar o curto escalão. Esta posição envolve a venda de uma opção de compra e venda, com o mesmo preço de exercício e data de validade. Essa estratégia não direcional seria usada quando há a expectativa de que o mercado não se mova muito (ou seja, haverá baixa volatilidade). Com a curta distância, você está recebendo renda inicial (o prêmio recebido de vender as opções), mas está exposto a perdas potencialmente ilimitadas e maiores requisitos de margem.

Com uma compreensão básica de como essa estratégia funciona, vamos ver exemplos específicos. Por favor, note que antes de colocar um straddle, você deve preencher um contrato de opções e ser aprovado para negociação de opções.

Em nosso exemplo, veremos um cenário hipotético para a empresa XYZ.

Em agosto, você prevê que a XYZ, que comercializa com US $ 40,75 por ação, aumentará ou diminuirá acentuadamente com base em um relatório de ganhos que será lançado em uma semana. Devido a esta expectativa, você acredita que um estrondo seria uma estratégia ideal para lucrar com a volatilidade prevista.

Para construir um straddle, você compra 1 XYZ em 40 de outubro por US $ 2,25, pagando US $ 225 (US $ 2,25 x 100). Nós multiplicamos por 100 aqui porque cada contrato de opções geralmente representa 100 ações do estoque subjacente. Ao mesmo tempo, você compra 1 XYZ em 40 de outubro por US $ 1,50, pagando US $ 150 (US $ 1,50 x 100). Observe que neste exemplo, as opções de chamada e colocação estão em ou perto do dinheiro. Seu custo total, ou débito, para este negócio é de US $ 375 (US $ 225 + US $ 150), além de comissões.

O ganho máximo possível é teoricamente ilimitado porque a opção de compra não tem teto (o estoque subjacente pode subir indefinidamente). O risco máximo, ou o máximo que você pode perder neste comércio, é o débito inicial pago, que é de US $ 375, mais comissões. Isso ocorreria se o estoque subjacente fechasse em US $ 40 na data de validade das opções.

Vamos usar o ponto de equilíbrio aqui. Neste exemplo, o custo do straddle (em termos do preço total de cada contrato) é de US $ 3,75 ($ 2,25 + $ 1,50). O saldo no caso de o estoque subir é de US $ 43.75 ($ 40 + $ 3.75), enquanto o ponto de equilíbrio se o estoque cai é $ 36.25 ($ 40 - $ 3.75). Com esta informação, você sabe que XYZ deve fechar acima de US $ 43.75 ou inferior a US $ 36,25 no vencimento para ser lucrativo.

Gerenciando uma negociação vencedora quando as coisas dão certo.

Suponha que o XYZ divulgue um relatório de ganhos muito positivo. Como resultado, a XYZ aumenta para US $ 46,30 por ação antes da data de validade. Como a XYZ subiu acima do preço de breakeven de US $ 43,75, nossa opção de compra de 40 de setembro é lucrativa e pode valer US $ 6,40. Por outro lado, nossa opção de venda de 40 de setembro quase não tem valor; Digamos que vale US $ 0,05.

Antes da expiração, você pode optar por fechar as duas pernas do comércio. No exemplo acima, você poderia vender simultaneamente para fechar a chamada por US $ 6,40 e vender para fechar a colocação por US $ 0,05, para um ganho de US $ 645 (US $ 6,40 + $ 0,05). Seu lucro total seria de US $ 270 (o ganho de $ 645 menos seu investimento inicial de US $ 375), menos os custos de comissão.

Agora, considere um cenário em que, em vez de um relatório de ganhos positivo, os lucros trimestrais da XYZ caíram e o estoque cai para US $ 33 antes do vencimento. Como a XYZ caiu abaixo do preço breakeven de US $ 36,25, a opção de venda de 40 de setembro pode valer US $ 7,25. Por outro lado, a opção de compra de 40 de setembro vale apenas US $ 0,15.

Antes da expiração, você pode optar por fechar as duas pernas do comércio vendendo simultaneamente para fechar a colocação por US $ 725 ($ 7,25 x 100), bem como a chamada por US $ 15 ($ 0.15 x 100). O ganho no comércio é de US $ 740 (US $ 725 + $ 15) eo lucro total é de US $ 365 (o ganho de $ 740 menos o custo de $ 375 para entrar no comércio), menos as comissões.

O risco da longa distância é que o recurso subjacente não se move. Suponha que o XYZ suba para $ 41 antes da data de expiração. Embora o estoque subjacente tenha subido, ele não subiu acima do preço de breakeven de US $ 43,75. Mais do que provável, ambas as opções terão deteriorado o valor. Você pode vender para fechar a chamada e colocar uma perda, ou pode aguardar mais e esperar uma mudança repentina.

Vamos supor que, com apenas uma semana até o vencimento, a ligação XYZ de 40 de outubro valerá US $ 1,35 e a XYZ de 40 de outubro valerá US $ 0,35. Como o XYZ não funcionou como esperado, você pode decidir cortar suas perdas e fechar as duas pernas da opção por US $ 170 ([$ 1.35 + $ 0.35] x 100). Sua perda para este comércio seria de US $ 205 (o lucro de $ 170, menos o custo de US $ 375 para entrar no straddle), além de comissões.

O risco de esperar até o vencimento é a possibilidade de perder todo seu investimento inicial inicial de $ 375. Ambas as opções podem expirar sem valor se o estoque terminar em $ 40. Isso é chamado de pinning: o estoque termina no preço da ação.

O tempo é um fator importante para decidir quando fechar uma negociação. Há casos em que pode ser preferível encerrar uma negociação antecipadamente, mais notavelmente a "decadência de tempo". A queda de tempo é a taxa de mudança no valor de uma opção quando o prazo de vencimento diminui e, por causa disso e de outras razões, escolha não manter stranddles até a expiração. Em vez disso, eles podem levar seus lucros (ou perdas) antes do vencimento.

Além da deterioração do tempo, existem outros fatores que podem influenciar as opções usadas no comércio de straddle. Saiba mais sobre os fatores que influenciam as opções usadas no comércio de straddle e mantêm o straddle em seu arsenal comercial, caso a alta volatilidade faça um retorno.

Bull Put Spread.

Limite seu risco com o spread do touro.

Capture os lucros de um estoque crescente, colocando um limite em suas perdas.

Volatilidade no mercado se acalmou a partir dos níveis elevados que estávamos experimentando no início do outono. Mas a crise da dívida europeia, os preços mais altos do petróleo e outros riscos poderiam renovar a incerteza do mercado a qualquer momento. Se a volatilidade voltar, os investidores ativos podem querer considerar uma estratégia de opções chamada spread bull put.

Escolher o estoque certo, escolher a direção certa e escolher o momento certo para comprar ou vender às vezes pode ser difícil. É por isso que você pode querer considerar uma propagação de touro. Um spread de colocação oferece um risco limitado, enquanto oferece diferentes maneiras de lucrar com a volatilidade do ativo subjacente. Esta estratégia é particularmente atraente para ativos que deverão aumentar ligeiramente, podem cair um pouco, ou podem permanecer inalterados, e quando a volatilidade - o nível de incerteza no mercado ou uma segurança específica - é alta.

Estabelecer um spread de touro é relativamente direto: venda uma opção de venda (short put) enquanto simultaneamente compra outra opção de venda (longa colocada). Um spread de touro também é conhecido como uma estratégia de spread vertical (opções de compra e venda do mesmo ativo subjacente e data de validade) e um spread de crédito (você recebe dinheiro no início da criação do cargo, e este é o lucro máximo para o posição). Porque você está vendendo uma opção de venda e comprando outra, você está efetivamente protegendo sua posição. O resultado é que os ganhos e perdas potenciais são limitados.

O spread do touro é usado se você for moderadamente otimista em estoque ou índice e sua preferência é limitar a exposição ao risco. O objetivo principal é obter lucro a curto prazo, limitando o risco. Você quer que o ativo subjacente (estoque, índice, etc.) aumente acima das duas opções de venda para que elas estejam fora do dinheiro (o preço de exercício está abaixo do preço de mercado atual) e os contratos expiram sem valor. Se as opções expirarem, você mantém o crédito recebido.

O que procurar antes de iniciar o comércio.

Antes de iniciar uma disseminação, é importante saber o que procurar. Veja algumas orientações úteis:

Ativos subjacentes - Primeiro, é necessário identificar uma ação, índice ou outro ativo subjacente que você acredita que aumentará moderadamente ou permanecerá inalterado em um período de tempo específico.

Data de expiração: veja a cadeia de opções (a lista de opções de compra e venda, que mostra os preços de exercício, a opção premium, a data de validade, etc.) para a segurança escolhida e escolha uma data de validade que corresponda ao período de tempo esperado. Em certas circunstâncias, pode ser vantajoso ter um período de tempo mais curto para uma estratégia como a disseminação de um touro. Isso provavelmente reduzirá a quantidade de prémio (o preço da opção) que você aceita, mas também reduz a possibilidade de um evento imprevisto que afeta o resultado de sua negociação. Faça a seleção apropriada com base em suas tolerâncias de risco e expectativas de investimento.

Preço de exercício - Em seguida, avalie os vários preços de exercício da opção escolhida. Por exemplo, você pode selecionar os preços de exercício com pelo menos uma diferença de 5 pontos (ou seja, comprar os 30 colocar e vender os 35, ou comprar os 80 colocar e vender os 85). Escolha os preços de exibição que correspondem à sua previsão para o título subjacente e isso pode, assim, permitir que você obtenha o potencial de lucro máximo.

Volatilidade - esta é uma consideração importante. Pense se você preferiria iniciar o spread touro quando a volatilidade é relativamente alta (provavelmente aumentando tanto o montante do prêmio assumido quanto o risco associado ao comércio) ou quando a volatilidade é baixa (possivelmente reduzindo o prêmio recebido e o risco associado ao comércio).

Another set of tools at your disposal when trading options are greeks (i. e., delta, gamma, theta, vega, and rho).* Using greeks can help you forecast how changes in price, time, and volatility can affect the value of your spreads.

Once your position is initiated, you should monitor it closely. Action may have to be taken before the contracts expire (we will soon discuss when and how this can be done). The goal is to have both legs (each side of the spread, the buy side and the sell side) expire worthless to earn the maximum profit potential.

Now that you have a basic idea of how this strategy works, let’s look at a few specific examples.

(Note: Before creating a spread, you must fill out an options agreement and be approved for a Level 3 options account. )

In April, you believe that XYZ stock, which is currently at $33 per share, will rise moderately over the next month or two to $35 per share or higher. You decide to initiate a bull put spread.

4.You buy 1 XYZ May 30 put (long put) for $2.60, paying $260 ($2.60 x 100). Each options contract covers 100 shares, which is why you multiply the $2.60 premium by 100. At the same time, you sell 1 XYZ May 32 put (short put) for a limit price of $3.50, receiving $350 ($3.50 x 100). Our breakeven is $31.10 (highest strike price less the premium received). Notice in this example that the put we bought (long put) is out of the money and the put we sold (short put) is slightly out of the money. The stock could rise, remain unchanged, or fall slightly and still be profitable. Maximum profit: The credit received for this trade is $90 ($350–$260), less commission costs.

5.Maximum risk: The maximum risk is the difference between the two strike prices, minus the credit you received. Therefore, maximum risk for this trade is $110 ($200–$90), plus commission costs.

Now, let’s look closely at what could hypothetically go right or wrong:

A winning trade: The underlying stock, XYZ, stays above the $32 strike price at the expiration date.

If the underlying stock stays above $32 at or before expiration, both puts remain out of the money and will expire worthless.

How to close this type of winning trade.

You have a couple of options. First, you can close both legs of the trade. In the above example, if you enter a limit order, an order is placed to buy to close the short put for $90, and sell to close the long put for $40. Your profit is $40: $90 (your original credit) minus $50 ($90 for short put minus $40 for long put). Second, if both options are out of the money, you can consider letting both legs expire worthless, achieving maximum profit. Depending on your specific risk and return objectives, you may want to consider closing both legs of the spread before expiration, once your profit goals are reached.

A losing trade: The underlying stock, XYZ, drops below the $32 strike price before the expiration date.

If the underlying stock drops below $30, and the option becomes in the money on or before expiration, both puts may rise in value. This is not what you expected or wanted. Your goal was to keep as much as possible of the $90 credit you originally received. However, as a trader, you should be prepared with a plan for exiting any strategy when things don’t quite go your way. Although the short put is costing you money, you are protected from the potentially substantial loss of that position by the long put. Nevertheless, in this scenario (both options are in the money), you can lose the maximum, or $110, if the stock drops below $30.

It is worth looking at an example to see how you might close a losing trade like this. The short put might rise from $3.50 to $4.80, while the long put could rise from $2.60 to $3.20. Before expiration, you could close both legs. You would place an order to buy to close the short put for $480, and sell to close the long put for $320. In this example, you must pay $160 to exit the position ($480 – $320), but you previously received a credit of $90. As a result, your total loss is a more manageable $70.

If you wait until expiration, you could lose the entire $110. Depending on your risk tolerance and objectives for the trade, you might choose to close both legs of a losing spread before expiration, especially when you no longer believe the stock will perform as anticipated.

Options traders should always be aware of early assignment, as well. There’s a chance you’ll be assigned early (before expiration) on the short put. Actively monitor your option positions and learn to manage risk.

Options trading strategies have unique risks and rewards. They offer more ways to take advantage of a given forecast. A bull put spread is a great example of the many option strategies that investors have at their disposal.

Bull Call Spread.

Estratégia de opções: a propagação do touro se espalhou.

Uma estratégia destinada a aproveitar os ganhos de preços, potencializando potencialmente o risco.

Os comerciantes de opções que procuram aproveitar o aumento do preço das ações enquanto gerenciam o risco podem querer considerar uma estratégia de propagação: a propagação do lance de touro. Essa estratégia envolve a compra de uma opção de compra ao mesmo tempo em que vende outra. Vamos olhar mais de perto.

Compreender a propagação da touro.

Embora mais complexo do que simplesmente comprar uma chamada, o spread de chamadas de touro pode ajudar a minimizar o risco ao estabelecer alvos de preços específicos para atender a sua previsão.

Veja como funciona. Primeiro, você precisa de uma previsão. Diga que a XYZ está negociando em US $ 60 por ação. Você é moderadamente otimista e acredita que o estoque aumentará para US $ 65 nos próximos 30 dias.

Um spread de chamada de touro envolve a compra de uma chamada de greve mais baixa e a venda de uma chamada de greve mais alta:

Compre uma chamada de greve mais baixa em US $ 60. Isso lhe dá o direito de comprar ações ao preço de exercício.

Venda uma chamada de greve mais alta em US $ 65. Isso obriga você a vender o estoque no estoque no preço de exercício.

Porque você está comprando uma opção de compra e vendendo outra, você está "protegendo" sua posição. Você tem o potencial de lucrar à medida que o preço da ação aumenta, mas você está desistindo de algum potencial de lucro, mas também reduzindo seu risco, vendendo uma chamada. A venda de uma chamada reduz o capital inicial envolvido. O trade-off é que você tem que desistir de algum potencial de vantagem. Uma das vantagens da propagação da touro é que você conhece o seu lucro e perda antecipados antecipadamente.

How this strategy works Before you construct a bull call spread, it’s essential to understand how it works. Normalmente, você usará o spread de convocação de touro se você for moderadamente otimista em estoque ou índice. Sua esperança é que o estoque subjacente eleva-se mais do que seu custo de equilíbrio. Idealmente, ele elevaria alto o suficiente para que ambas as opções na propagação estejam no dinheiro no vencimento; ou seja, o estoque está acima do preço de exercício de ambas as chamadas. Quando o estoque sobe acima de ambos os preços de exercício, você perceberá o potencial de lucro máximo do spread. Como com qualquer estratégia comercial, é extremamente importante ter uma previsão. Na realidade, é improvável que você sempre obtenha a máxima recompensa. Como qualquer estratégia de opções, é importante ser flexível quando as coisas nem sempre são conforme planejado.

Antes de iniciar o comércio: o que procurar.

Antes de iniciar uma propagação de touro, é importante ter uma ideia dos seus critérios.

Estoque subjacente: primeiro, você quer escolher um estoque subjacente que você acredite que irá subir.

Data de expiração: escolha uma data de validade das opções que corresponda à sua expectativa para o preço das ações.

Preço de greve: Escolha preços de exercício de compensação que correspondem à sua previsão. Por exemplo, o estoque é de US $ 40. Você acredita que ele vai subir para US $ 45.

Volatilidade: muitos comerciantes irão iniciar o spread da chamada de touro quando a volatilidade for relativamente alta, o que pode reduzir o custo da propagação.

Nota: Estas são diretrizes gerais e não regras absolutas. Eventualmente, você criará suas próprias diretrizes.

Before placing a spread, you must fill out an options agreement and be approved for spreads trading.

Agora que você tem uma idéia básica de como essa estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos.

Em junho, você acredita que o XYZ, que atualmente é de US $ 34 por ação, aumentará nos próximos três a quatro meses para US $ 40 por ação ou superior. Você decide iniciar uma propagação de toros.

Contratos de opções: você compra 1 call XYZ em 35 de outubro (chamada longa) em US $ 3,40, pagando US $ 340 ($ 3,40 x 100 ações). Ao mesmo tempo, venda uma chamada XYZ em 40 de outubro (chamada curta) em US $ 1,40, recebendo $ 140 ($ 1,40 x 100 ações). Nota: neste exemplo, os preços de exercício da chamada curta e longa chamada estão fora do dinheiro.

Custo: Seu custo total, ou débito, para este comércio é de US $ 200 ($ 340 - $ 140) mais comissões.

Ganho máximo: o máximo que você pode ganhar nesse comércio é de US $ 300. Para determinar sua recompensa máxima, subtrai o débito líquido ($ 3.40 - $ 1.40 = $ 2 x 100 ações) da diferença nos preços de exercício ($ 40 - $ 35 = $ 5 x 100 ações). Neste exemplo, o máximo possível é de $ 300 ($ 500 - $ 200).

Risco máximo: o máximo que você pode perder neste comércio é a dívida inicial paga, ou US $ 200. Nota: um spread de chamada de touro pode ser executado como um único comércio. Isso é conhecido como uma ordem multi-perna.

Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo ou errado com essa estratégia:

Exemplo Um: O estoque subjacente, XYZ, sobe acima do preço de exercício de $ 35 antes da data de validade.

Se o estoque subjacente aumentar acima de US $ 35 antes do vencimento, ambas as pernas do spread (cada lado do spread, o lado da compra e o lado da venda, é chamado de perna) aumentará em valor, o que é o que deseja. Por exemplo, a chamada longa pode aumentar de US $ 3,40 para US $ 5,10, enquanto a chamada curta pode aumentar de US $ 1,40 para US $ 1,90. Nota: Perto de expiração, à medida que a opção de chamada longa vai mais longe no dinheiro, o spread entre as duas opções de chamada se amplia, mas não ultrapassará o valor máximo de $ 5.

Antes da expiração, você fecha as duas pernas do comércio. No exemplo acima, se você inserir uma ordem limite, você comprará de volta (compre para fechar) a chamada curta por US $ 190 e venda (venda para fechar) a chamada longa por US $ 510. Isso lhe dá uma venda líquida de US $ 320. Você originalmente pagou US $ 200, deixando você com um lucro líquido de US $ 120. Importante: lembre-se de que você pode fechar ambas as pernas das estratégias como uma ordem multi-perna.

Embora alguns comerciantes tentem alcançar o máximo lucro através da atribuição e do exercício, se o seu objetivo de lucro tiver sido alcançado, pode ser melhor fechar a propagação do lance de touro antes do vencimento.

Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo do preço de exercício de $ 35 antes ou próximo da data de validade.

If the underlying stock remains below $35 before expiration, both legs of the spread will drop in value due to time decay, which is not what you’d hoped to see. Por exemplo, a chamada longa pode cair de US $ 3,40 para US $ 1,55, enquanto a chamada curta pode cair de US $ 1,40 para US $ 1,05.

Para evitar complicações, feche as pernas de um spread perdedor antes do vencimento, especialmente quando você não acredita mais, o estoque funcionará conforme previsto. Se você esperar até o vencimento, poderá perder todo o investimento de US $ 200.

Antes da expiração, feche ambas as pernas do comércio. Então você vai comprar de volta (comprar para fechar) a chamada curta por US $ 105 e vender (vender para fechar) a longa chamada por US $ 155. Neste exemplo, sua perda é $ 150: ($ 155 - $ 105) - $ 200 (seu pagamento inicial).

Embora seja improvável, sempre há uma chance de você ser designado com antecedência (antes da expiração) na chamada curta. Se isso ocorrer, você pode querer fazer a chamada longa.

Os spreads de negociação envolvem uma série de eventos imprevistos que podem influenciar dramaticamente suas negociações de opções. Faça um esforço para aprender sobre a degradação do tempo e a volatilidade implícita e outros fatores que afetam o preço das opções. Isso ajudará você a entender como eles podem afetar suas decisões comerciais. Você também deve entender como as comissões afetam suas decisões comerciais.

Bear Put Spread.

Bear Put Spread: Profit from a falling stock price, while potentially limiting risk.

When the stock market is falling, some speculators may want to profit from the drop. Mas, para algumas situações, simplesmente cortar uma ação ou comprar uma venda pode parecer muito arriscado. In that case, the options strategy called the “bear put spread” may fit the bill. Para usar essa estratégia, você compra uma opção de venda ao mesmo tempo que vende outra, o que potencialmente pode dar lucro, mas com risco reduzido e menos capital. Vamos olhar mais de perto.

Compreender o urso colocar propagação.

Embora mais complexo do que simplesmente comprar uma peça, o urso se espalhou pode ajudar a minimizar os riscos. Por quê? Porque você está protegendo sua posição comprando uma opção de venda e vendendo outra opção de venda, o que pode reduzir as perdas, mas também pode limitar seus lucros potenciais. E, essa estratégia envolve menos capital do que simplesmente comprar uma venda.

There is something else you should know about the bear put spread: Because you are paying out money to initiate this strategy, it’s called a debit spread. Seu objetivo é vender a posição combinada a um preço que exceda o preço total de compra e, assim, obter lucro.

A put is a contract that gives the owner the right to sell shares of a stock at a set price—known as the strike price. So buyers of puts hope stock prices fall below the strike price, giving them the potential to profit.

Uma vantagem do spread do urso é que você conhece o seu lucro máximo (ou perda) com antecedência. Na verdade, o risco máximo para este comércio é o custo inicial do spread. Portanto, você definiu seu risco com antecedência.

Normally, you will use the bear put spread if you are moderately bearish on a stock or index. Your goal is for the underlying stock to drop low enough so that both options in the spread are in the money (when expiration arrives), that is, the stock is below the strike price of both puts. Você quer que o estoque caia o suficiente para ganhar mais do que o custo do spread. Aqui está um exemplo de como funciona:

Compre uma venda abaixo do preço de mercado: você ganhará dinheiro (após comissões) se o preço de mercado das ações cair abaixo do seu preço de equilíbrio para a estratégia.

Vender uma venda a um preço ainda mais baixo: você mantém o produto da venda - compensando parte do custo da colocação e tirando algum risco da mesa. Você também desiste de qualquer lucro além do menor preço de exercício.

O melhor cenário: o preço das ações cai como você antecipou e ambos colocam no dinheiro no vencimento.

Antes de iniciar o comércio - o que procurar:

Antes de iniciar uma propagação do urso, é importante ter uma ideia dos seus critérios. Aqui estão algumas orientações gerais.

Underlying stock: First, you need to choose an underlying stock that you feel is likely to fall in price.

Expiration date: Choose an options expiration date that matches your expectation for the stock price to fall.

Strike price: Next, you must decide which strike prices to choose.. For example, you may choose to buy the 45 put and sell the 40, or buy the 60 put and sell the 50. The larger the spread, the greater the profit potential, but the difference in premiums might leave you with more risk.

Volatility: Many traders prefer to initiate the bear put spread to help offset volatility or the cost of an option. A volatilidade é um fator importante que afetará o preço das opções.

Agora que você tem uma idéia básica de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos desta estratégia.

Note: Before placing a spread, you must fill out an options agreement and be approved for Level 3 options trading.

Em junho, você acredita que o XYZ, que atualmente é de US $ 31 por ação, cairá abaixo de US $ 30 por ação nos próximos dois ou três meses. Você decide iniciar uma propagação do urso.

Você compra 1 XYZ 30 de outubro colocado (longo) por US $ 3,80 por ação, pagando US $ 380 (US $ 3,80 x 100). Ao mesmo tempo, você vende 1 XYZ 25 ​​de outubro colocado (curto) por US $ 1,60 por ação, recebendo US $ 160 (US $ 1,60 x 100). Note: In this example, the strike prices of both the short put and long put are out of the money.

Cost: Your total cost, or debit, for this trade is $220 ($380 – $160), plus commissions. Para iniciar este comércio, você pode colocá-los como um comércio usando o ticket de opção multi-perna.

Maximum possible gain: The most you can gain from this trade is $280. Para determinar a sua recompensa máxima, subtrai o débito líquido ($ 2.20 x 100) da diferença nos preços de exercício ($ 5 x 100). Neste exemplo, será $ 280 ($ 500 - $ 220).

Maximum risk: The most you can lose on this trade is the initial debt paid, or $220.

Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo (ou errado) com esta estratégia:

Exemplo Um: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo do preço de 30 ações antes da data de validade.

Se o estoque subjacente cair abaixo de US $ 30 antes do vencimento, ambas as pernas do spread (cada lado do spread, o lado da compra e o lado da venda, é chamado de perna) aumentarão de valor.

Por exemplo, a colocação longa pode subir de US $ 3,80 para US $ 5,70, enquanto a posição curta pode subir de US $ 1,60 para US $ 2,10. Nota: Perto da expiração, à medida que a opção de colocação longa vai mais longe no dinheiro, o spread entre as duas opções de venda se amplia, mas nunca ultrapassa esse valor máximo de US $ 5.

Before expiration, you can close both legs of the online trade with the click of one button. No exemplo acima, se você inserir uma ordem de limite, recompense (compre para fechar) a compra curta por US $ 210 e venda (venda para fechar) o longo prazo de US $ 570. Your profit is $140: Sale price of $360 ($570 – $210) minus $220 (your original payment).

Although some traders try to achieve maximum profit through assignment and exercise, it may be risky—it could leave you exposed to a naked stock position. So it may be worth closing both legs of the spread before expiration once your profit goal is reached.

Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, permanece acima do preço de 30 ações antes ou próximo da data de validade.

Se o estoque subjacente permanecer acima de US $ 30 antes da expiração, ambas as pernas da propagação diminuem o valor, o que não é o que você esperava ver. Por exemplo, o lançamento longo pode cair de US $ 3,80 para US $ 2,10, enquanto a queda curta pode cair de US $ 1,60 para US $ 1,20. Para evitar complicações, você pode querer fechar ambas as pernas de um spread perdedor antes da data de validade, especialmente se você não acredita mais, o estoque funcionará conforme previsto. Se você esperar até o vencimento, você poderia perder todo o investimento de US $ 220.

Antes da expiração, feche ambas as pernas do comércio. Você comprará de volta (compre para fechar) o short put por US $ 120 e venda (venda para fechar) o longo prazo de $ 210. Neste exemplo, sua perda é de US $ 130: ($ 210 - $ 120) - $ 220 (seu pagamento inicial).

Although it’s unlikely, there’s always a chance you’ll be assigned early (before expiration) on the short put. If this occurs, you may want to exercise the long put.

Os spreads de negociação podem envolver uma série de eventos imprevistos que podem influenciar dramaticamente suas negociações de opções. Make an effort to learn about time decay and implied volatility, and how they can affect your trade decisions.

Pós-navegação.

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Opções - Compreendendo o básico.

Uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço específico em ou antes de uma determinada data.

Os investidores compram e vendem opções como ações. Existem dois tipos básicos de opções:

A opção de chamada.

A opção de compra é o direito de comprar o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Você compraria uma opção de compra se você antecipasse que o preço do título subjacente aumentaria antes da expiração da opção atingida.

Empresa XYZ na negociação em US $ 25 por ação e você acredita que o estoque é liderado. Você poderia comprar ações da ação, ou você poderia comprar uma opção de compra. Diga uma opção de compra que lhe dê o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da XYZ a qualquer momento nos próximos 90 dias por US $ 26 por ação, poderia ser comprado por US $ 100.

Se você estiver certo e o estoque subiu para US $ 30 por ação antes da opção expirar, você poderia exercer sua opção e comprar 100 ações por US $ 26 por ação e vendê-las para um lucro imediato de US $ 3 por ação (US $ 30 - $ 26 e # 61; $ 4 - $ 1 para a opção & # 61; lucro de US $ 3 por ação).

Você também pode simplesmente negociar a opção com lucro sem comprar as ações de ações.

Se você tivesse percebido errado e as ações não vieram a nenhum lado ou caiu dos US $ originais por ação para US $ 24 por ação, você simplesmente deixaria a opção expirar e sofreria apenas uma perda de US $ 100 (o custo da opção).

A opção de colocação.

A opção de venda é o direito de vender o título subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Você compraria uma opção de venda se você achasse que o preço de uma ação estava indo para baixo antes da expiração da opção atingida.

Continuando sem o exemplo XYZ, se você sentiu que o estoque estava prestes a um tanque de US $ 25 por ação, a única maneira de lucrar seria reduzir o estoque, o que pode ser um movimento arriscado se você estiver errado. Veja Venda Curta - Não para Faint Hearted.

Você poderia comprar uma opção de venda em US $ 24 por ação por US $ 100 (ou US $ 1 por ação), o que lhe daria o direito de vender 100 ações da XYZ em US $ 24 por ação.

Se o estoque cai para US $ 19 por ação, você poderia, em teoria, comprar 100 ações no mercado aberto por US $ 19 por ação, então você colocou uma opção que oferece o direito de vender as ações em US $ 24 por ação - fazendo US $ 5 por ação lucro, menos o custo da opção.

Como uma questão prática, você trocaria sua opção de venda, que agora valeria algo perto de US $ 5 por ação ou US $ 500.

Fatos básicos da opção.

Aqui estão alguns fatos rápidos sobre as opções:

As opções são cotadas em preços por ação, mas apenas vendidas em 100 lotes de ações. Por exemplo, uma opção de chamada pode ser citada em US $ 2, mas você pagaria US $ 200 porque as opções sempre são vendidas em lotes de 100 partes. O preço de exercício (ou preço de exercício) é o preço em que a garantia subjacente pode ser comprada ou vendida, conforme detalhado no contrato de opção. Você identifica as opções no mês em que expiram, sejam elas uma opção de compra ou de venda, e o preço de exercício. Por exemplo, uma "chamada de 25 de abril de XYZ" seria uma opção de compra no estoque XYZ com um preço de exercício de 25 que expira em abril. A data de expiração é o mês em que a opção expira. Todas as opções expiram na terceira sexta-feira do mês, a menos que a sexta-feira seja um feriado, então as opções expiram na quinta-feira.

Conclusão.

Esta visão geral rápida das opções dá uma idéia do que eles são, mas é a própria dica do iceberg proverbial. As opções não são para o investidor inicial, mas oferecem aos comerciantes avançados outra ferramenta para o seu arsenal de investimentos.